2014年3月7日 來源：中國金融信息網(wǎng)
2013年以來，受國際市場供應(yīng)寬松、需求增速放緩和貨幣流動性趨緊等因素影響，天然橡膠價格大幅回落，國內(nèi)部分天然橡膠上游供應(yīng)企業(yè)出現(xiàn)虧損，而橡膠下游加工企業(yè)利潤大增，我國橡膠產(chǎn)業(yè)面臨挑戰(zhàn)與機遇。業(yè)內(nèi)預(yù)計未來國內(nèi)天然橡膠價格或?qū)⒉饺胝鹗幱|底，形成去庫存化格局。
橡膠價格回落 部分生產(chǎn)企業(yè)虧損
進入2013年后，我國天然橡膠價格跌幅較大，人工成本上升，國內(nèi)部分上游橡膠種植企業(yè)面臨虧損，業(yè)內(nèi)人士對2014年上半年的橡膠價格走勢并不樂觀。 就期貨市場而言，表現(xiàn)乏力，從2013年12月中旬起，滬膠主力由20000元/噸附近單邊下跌，最低探至16680元/噸，跌幅將近20%，同時天然橡膠的現(xiàn)貨價格也出現(xiàn)了大幅下降。
海南橡膠集團數(shù)據(jù)顯示，2013年前8個月，天然橡膠現(xiàn)貨價格總體出現(xiàn)急劇下跌狀態(tài)。統(tǒng)計顯示，從2013年2月初的2.7萬元/噸跌至4月末的1.8萬元/噸，僅3個月，跌幅高達30%以上。而到2013年7月初，天然橡膠價格跌破1.7萬元/噸，為1.67萬元/噸。
膠價偏低，使得部分膠農(nóng)不愿低價出售，市場出現(xiàn)觀望情緒。記者在海南昌江、儋州等地看到，部分膠農(nóng)將干膠片囤積起來?！?012年曬干的膠片差不多收購價在每公斤17左右，2013每公斤不到14元?！焙Ｄ喜h海尾鎮(zhèn)新海村膠農(nóng)陳際名猶豫再三，還是將產(chǎn)后的2噸膠片囤積起來?！斑@要冒著很大風(fēng)險，一方面若保管不善，膠片可能變質(zhì)，另一方面，明年可能價格壓得更低。” 相比膠農(nóng)，橡膠種植企業(yè)將面臨虧損使得行業(yè)出現(xiàn)擔(dān)憂情緒，一些天然橡膠種植企業(yè)表示，短期內(nèi)天然橡膠價格未見觸底，未來還需勒緊褲腰帶過“苦日子”。
天然橡膠產(chǎn)業(yè)受“四重”沖擊 價格走勢不容樂觀
多位業(yè)內(nèi)人士分析，本輪價格波動主要有四方面原因?qū)е拢?/P>
一是美國QE(量化寬松貨幣政策)退出的預(yù)期令新興市場資產(chǎn)價格普遍下滑，從東南亞各國貨幣匯率到東南亞主流商品價格都大幅下滑。自2013年12月美聯(lián)儲聲明縮減QE后，資金廣泛從東南亞流出，致使東南亞各國貨幣匯率和東南亞主流資產(chǎn)(商品)價格大幅下滑。 數(shù)據(jù)顯示，從2013年11月底至2014年1月15日短短一個半月里，泰銖、印尼盾和馬幣兌美元都貶值1-2個百分點，其中印尼盾貶值程度幾乎持平到2008年金融危機水平。天然橡膠作為東南亞的主要貿(mào)易商品，其進口價格與美元掛鉤且價格彈性較大，因此價格也由于資金流出東南亞而大幅下挫：從2013年11月底至2014年1月15日，泰國20號標(biāo)膠從2410美元/噸跌至2260美元/噸，跌幅約6%。
二是天然橡膠現(xiàn)貨市場供過于求，庫存持續(xù)增加導(dǎo)致橡膠價格呈現(xiàn)單邊下跌趨勢。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，據(jù)ANRPC報告數(shù)據(jù)的推算，全球天然橡膠年度供需盈余約為35萬噸，2014年為36.6萬噸，至2013年底，ANRPC主要成員國的天然橡膠庫存將達到123萬噸，其中泰國庫存可能達到52.5萬噸，占據(jù)全球庫存的半壁江山。
從基本面來看，全球范圍內(nèi)天然橡膠的供過于求主導(dǎo)了膠價2013年單邊下跌的大趨勢。上海期貨交易所官方網(wǎng)站公布的庫存?zhèn)}單資料顯示，截至2013年12月31日，青島保稅區(qū)橡膠庫存高達29.07萬噸，其中天然橡膠15.94萬噸，合成橡膠2.99萬噸，復(fù)合橡膠10.14萬噸。與此同時，上海期貨交易所交割倉庫庫存也持續(xù)增加；截至2014年1月15日，上海期貨交易所庫存?zhèn)}單高達15.27萬噸。
三是國儲收儲不及預(yù)期使膠價承壓。中國橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)顯示，2013年12月16日國儲進行了該年度最后一次收儲，收儲量不及預(yù)期，令支撐膠價的唯一因素盡失，啟動膠價的新一輪下跌。2013年下半年，國儲四次收膠，共收儲24.37萬噸，其中13.73萬噸煙片膠，10.64萬噸全乳膠。市場之前普遍預(yù)期國儲可能收儲全乳20-30萬噸，但由于國儲僅收全乳10.64萬噸，大幅低于市場預(yù)期，膠價隨國儲收儲的終結(jié)而快速下跌。
四是今年以來泰國進入生產(chǎn)小高峰，泰國廠商在現(xiàn)貨市場構(gòu)成強大賣壓，令現(xiàn)貨價格迅速下滑。截至2014年1月15日，泰國生膠片報價68.55泰銖/公斤，相較12月底下跌6.8%；膠水報價61泰銖/公斤，相較12月底下跌12.8%，價格一度與杯凝膠持平。泰國原材料價格的下跌也拖累泰國方面的美金膠報價。泰標(biāo)20號膠1月15日外盤賣價2300美元/噸，相較12月31日下跌約5%，其相對于同類膠青島保稅區(qū)賣價的價差從12月底90美元/噸縮窄至30元/噸。外盤現(xiàn)貨價格的大幅下挫也對滬膠價格構(gòu)成賣壓。
我國亟需建立價格風(fēng)險防范體系
隨著全球經(jīng)濟一體化，全球橡膠供求過剩擴大，產(chǎn)量增幅明顯，目前泰國、印尼、馬來西亞等天然橡膠主產(chǎn)國的生產(chǎn)情況主導(dǎo)著全球天然橡膠的供給。受國際產(chǎn)量波動影響，我國面臨著天然橡膠進口安全風(fēng)險、抵御國際市場能力等挑戰(zhàn)，有關(guān)專家表示，國家應(yīng)盡快建立一套價格風(fēng)險防范體系，在天然橡膠價格波動較大的時候通過收儲的形式進行國家層面的采購，從而在天然橡膠價格較低的時期通過收儲減輕價格下降的壓力，保護膠農(nóng)和相關(guān)企業(yè)。
中國熱帶科學(xué)研究院橡膠研究所助理研究員劉銳金建議，建立天然橡膠價格基金以穩(wěn)定天然橡膠生產(chǎn)?！霸O(shè)置征收和發(fā)放觸發(fā)點，高于征收觸發(fā)點時，從銷售的每噸天然橡膠征收一定數(shù)額的貨幣，形成價格基金。當(dāng)價格出現(xiàn)低于觸發(fā)點時，則向生產(chǎn)者發(fā)放一定數(shù)額的貨幣，以此平抑價格波動。” 從企業(yè)層面看，國有天然橡膠生產(chǎn)商和貿(mào)易商在進行經(jīng)營管理的同時也承擔(dān)了一定的社會責(zé)任。通過招募和培養(yǎng)熟悉天然橡膠產(chǎn)業(yè)并掌握相關(guān)金融知識的人才，把天然橡膠產(chǎn)業(yè)和金融進行結(jié)合，在一定程度避免價格波動帶來的風(fēng)險，例如，海南農(nóng)墾集團不僅較早地在各地設(shè)立辦事處收集信息了解動態(tài)，同時也建立了一支專業(yè)金融團隊，在2013年，該團隊靈敏發(fā)現(xiàn)并判斷了期貨市場的下跌趨勢，通過期貨市場套期保值挽回了現(xiàn)貨市場下跌帶來的損失。
對于膠農(nóng)而言，業(yè)內(nèi)人士表示，為了提升橡膠產(chǎn)業(yè)抗風(fēng)險的能力，涉農(nóng)企業(yè)、農(nóng)民專業(yè)合作社、廣大農(nóng)戶可借助農(nóng)業(yè)期貨訂單指導(dǎo)生產(chǎn)經(jīng)營。在橡膠處于低價位的時候，可以通過在期貨市場買入相應(yīng)合約，一方面減少了倉儲成本，另一方面也在一定程度避免了價格下跌帶來的損失。 此外，有關(guān)專家表示，我國對國際市場影響力較弱，亟需提高天然橡膠國際定價權(quán)。“提高定價權(quán)一個重要途徑是競爭更加聚合，天然橡膠下游企業(yè)以協(xié)會或者采購聯(lián)盟的方式出現(xiàn)在國際市場.另外，還要實施走出去戰(zhàn)略，更多參與國際市場的生產(chǎn)環(huán)節(jié)?！?BR> 文章鏈接：http://futures.xinhua08.com/a/20140305/1303591.shtml